Mejorando la situación de insolvencia en España

El desarrollo del régimen de reestructuración de la insolvencia española

Durante los últimos años, el régimen español de insolvencia y reestructuración ha experimentado numerosas reformas de gran profundidad y relevancia. Siguiendo las trayectorias iniciadas en 2009 y 2011, durante los años 2014 a 2016 el sistema español de insolvencia ha pasado del criterio de que el procedimiento de insolvencia debe ser el único lugar en el que manejar las dificultades financieras y operativas. En cambio, se introdujo una serie de enmiendas a la Ley Española de Insolvencia con objeto, entre otras cosas, de desarrollar un régimen de reestructuración previo a la reestructuración que garantice la viabilidad del deudor en dificultades mediante un procedimiento acelerado sin intervención judicial o muy limitada. Una clara visión de reestructuración de la insolvencia española es sin duda la ley de segunda oportunidad para autonomos entrada en vigor en 2015, dónde ayudan a empresas y particulares a abrir puertas para la extinción de deudas.

El primer conjunto de reformas se introdujo en marzo de 2014 y se centró en los ejercicios extrajudiciales. Entre otros, los efectos de la suspensión automática de la sección 5bis2 se extendieron a la fase de prepetición para suspender la ejecución contra el deudor que estaba negociando una reestructuración extrajudicial con sus deudores y la homologación judicial (conocida como el esquema español) Se modificó el régimen para introducir un nuevo conjunto de mayorías que afectan a los acreedores garantizados y no garantizados e incluyen una lista más completa del contenido de una reestructuración que puede afectar a los acreedores disidentes. En septiembre del mismo año, muchos de estos cambios (es decir, contenido y mayorías) también se incluyeron dentro del régimen del plan de reorganización que puede introducirse en el contexto de un procedimiento de insolvencia “plenamente ejecutado” o, en español, concurso.

Inspirado en cierta medida por el artículo 363 del Código de Quiebras de los Estados Unidos, el legislador español desarrolló mediante las reformas la venta de unidades de negocio dentro de un concurso con objeto de desarrollar otro mecanismo disponible para los deudores (y acreedores) para asegurar la maximización de la insolvencia y Mejorar la recuperación de los acreedores (los niveles de recuperación en los procedimientos de insolvencia españoles han sido tradicionalmente muy bajos si comparamos estos niveles con otras jurisdicciones occidentales). Con respecto a los deudores individuales, la segunda oportunidad o el procedimiento de “nuevo comienzo” también se modificaron en febrero de 2015.

La mejoría de España en cuanto a la insolvencia.

Acuerdos de refinanciación individuales y colectivos

El legislador español ha desarrollado una serie de herramientas de reestructuración de la preelección que incluyen acuerdos individuales de refinanciación, acuerdos colectivos de refinanciación y homologaciones judiciales.

Acuerdos individuales de refinanciación

Un contrato de refinanciación individual es un contrato notarial (es decir, ejecutado ante un notario público) que cumple las siguientes condiciones:

  • Mejora la proporción de activos sobre pasivos.
  • Asegura que los activos corrientes no sean inferiores al pasivo corriente
  • El valor de la garantía5 no tiene una proporción mayor de la deuda pendiente con los acreedores que de la deuda anterior a la refinanciación y no excede del 90 por ciento del valor de la deuda pendiente con dichos acreedores.
  • No aumenta el tipo de interés aplicable a la deuda antes de la refinanciación.
  • Convenio de refinanciación colectiva

Un contrato colectivo de refinanciación es un contrato notarial que cumple las siguientes condiciones:

  • Tiene el apoyo de acreedores que posean al menos el 60 por ciento de las reclamaciones del deudor (como lo demuestra el certificado de un auditor).
  • Extiende el vencimiento (término a largo plazo) o concede nuevo crédito, o modifica obligaciones financieras.
  • Se basa en un plan de negocios que permite que la actividad empresarial continúe en el corto y mediano plazo.

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